太平洋证券4月15日研报指出，随着“国九条”明确了未来多年证券市场的框架，提振了中小投资者信心，证券行业有望逐渐步入高质量发展的通道，行业集中度预计有所提升。券商内部呈现“K”型分化走势，部分优质券商和特色券商在行业更加健康、规范的环境下继续向前发展，部分同质化严重的券商则估值继续承压。建议关注券商四条投资主线。1.始终贯彻科技金融、绿色金融发展，在IT上投入较多力度的头部券商；2.具备潜在并购机会的中小券商；3.地方股东背景较强，能够与区域高质量发展相融合的强区域券商；4.业绩出现明显拐点的尾部券商。预计以上四条主线的代表券商，有望在未来严监管、打造优质券商的政策导向背景下，估值得到进一步大幅上修的机会。
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